打破「4 年周期」规律！Bitwise 研究：比特币 2026 年再战新高

加密资产管理公司 Bitwise 表示，比特币将在 2026 年打破「4 年周期」规律，创下历史新高。 Bitwise 建议客户整装待发，准备迎接 2026 截然不同的比特币市场，他们主张，随著机构资金大举进驻，这项资产正迈向成熟阶段，过去投资人熟悉的剧本即将被改写。

Bitwise 指出，长年被投资人奉为圭臬的「4 年周期」铁律正在瓦解，原因在于减半效应递减、预期利率将会下降，以及经历了 2025 年底的大规模清算后，市场过度杠杆的情况已得到修正。

Bitwise 投资长 Matt Hougan 在周一的部落格文章中表示：

过去推动 4 年周期的力量—— 包括比特币减半、利率循环，以及由杠杆驱动的暴涨暴跌—— 如今的影响力远不如以往周期。

所谓的「减半」，是指比特币网路每 4 年会将矿工产出新区块的奖励减半，从而使比特币供应量的增长速度降低 50%，这项机制长期被视为比特币牛熊循环的核心引擎。

然而，Matt Hougan 预期，结合比特币现货 ETF 带来的强劲资金流，以及大型券商平台提供的便捷交易通道，这些新动能将推动比特币在明年创下历史新高，而非重演过去「减半后必崩盘」的历史宿命。

Matt Hougan 进一步驳斥了比特币是「极端风险资产」的刻板印象。他分享了一个惊人的数据：比特币在 2025 年的波动率甚至低于晶片大厂辉达（Nvidia）。随著 ETF 让持有者结构更为广泛，比特币的波动幅度已出现下降趋势。

与此同时，Matt Hougan 预测比特币与美股的相关性将会进一步降低。未来影响币价走势的关键，不再只是总体经济或股市情绪，而是来自加密货币产业自身的催化剂，包括监管明朗化、应用普及以及产品创新。

Bitwise 表示，综合这些趋势，2026 年有望成为「比特币作为投资组合资产」的突破之年，并吸引数百亿美元的新机构资本流入。