「数日内」启动测试！Native Markets 赢得 Hyperliquid 稳定币 USDH 发行权

备受市场瞩目的 Hyperliquid 原生稳定币 USDH 发行权竞标，正式揭晓最终赢家。在与 Paxos 、 BitGo 、 Ethena 等强将的同场竞技中，黑马团队 Native Markets 成功赢得了 Hyperliquid 验证者社群的支持。

Native Markets 在公告中表示，团队将立即启动分阶段上线计划，先以小规模「铸币与赎回」测试为起点，在确保万无一失后，才会开放 USDH/USDC 现货交易对，并最终全面解除铸造上限。团队强调，设定「限额」是为了在全面开放前进行安全检验，首波测试最快「数日内」登场。

Native Markets has been awarded the USDH ticker on Hyperliquid.

Thank you to all HYPE stakers and network validators for their time and effort in reviewing the proposals put forward.

— max.hl (@fiege_max) September 14, 2025

USDH 发行权竞标是 Hyperliquid 除常规上币活动外首次重要的链上治理投票。 Native Markets 在 Hyperliquid 发出征案仅 90 分钟后就提交首版提案，并在社群回馈后迅速修正。值得注意的是，Hyperliquid 基金会在这次投票中选择弃权。

依照提案，Native Markets 发行的 USDH 将在 Hyperliquid HyperEVM 网路上原生部署，储备资产「百分百由现金及美债等价物」支撑，并采链上与链下混合管理：链下资产由全球资产管理巨头贝莱德（BlackRock）托管；链上储备则透过支付龙头 Stripe 旗下的 Bridg e 平台，由 Superstate 公司负责。

Native Markets  团队并承诺，储备资产所孳生的利息将拆分用于 HYPE 代币回购以及扩大发行 USDH 的计划。

USDH 的上线，被视为对 USDC 的潜在挑战。据 DeFiLlama 数据，Hyperliquid 目前持有近 60 亿美元的 USDC 储备。虽然 USDH 稳坐「太子」地位，但 USDC 与其他稳定币仍可在平台作为报价资产，只要符合门槛：例如至少 20 万枚 HYPE（约 1,000 万美元）的质押、具备稳定的 1 美元锚定机制，以及对 USDC 与 HYPE 交易对的最低流动深度。

Native Markets 由 3 位在 DeFi 领域资历深厚的成员共同创办：Max Fiege—— Hyperliquid 生态系早期投资人与顾问；区块链研究员 Anish Agnihotri；以及前 Uniswap Labs 总裁兼营运长 MC Lader 。