「10 大 Launchpad 平台」机制解析与散户生存指南

编辑：Biteye 核心贡献者 Denise

从迷因币热潮到 AI Agent，Launchpad 正与传统股权连结展开新探索。

我们精选 10 个代表性平台，剖析其核心机制，谈谈散户该如何参与，才能把握机会又避开陷阱。

01 、无许可平台

1.Heaven

机制：Heaven 是新崛起的 AMM+Launchpad 平台，发行和交易一体化，项目无需迁移到外部 DEX 。所有交易手续费都留在平台，用于回购并销毁 $LIGHT，持有者可直接分享红利。相较之下，Pump.fun 虽然赚钱，但却缺乏这种回馈机制。

收益表现： $LIGHT 上线后一周连涨，市值突破 1 亿美元，持续的回购销毁机制大大增强了市场信心。

2.Zora

机制：Zora 是 Base 链上的社交+创作者经济协议，核心玩法是发内容=发项目。你发一条文字或图片，它就会自动发射资产。

收益表现： $ZORA 曾连续 20 天拉了 10 倍，而今年 4 月，Coinbase Base 链官方号发了句「Base is for everyone」，被自动铸造资产，很多人以为是官方，结果一拥而上，把市值炒到 1700 万美元，最后又快速回落 90% 。

3.Believe

机制：Believe 前身是 Clout，最早玩「名人圈」，后来转向社交资产化，带火了 ICM 叙事。用户只要在推特上发一条带有 @launchcoin 的推文，就能自动产生项目。市值超 10 万美元后，还会自动上线 Meteora 等交易平台。

收益表现：$LAUNCHCOIN 曾 3 天暴涨 50 倍，市值冲到 3 亿美元。更名前的 $PASTERNAK 一度接近归零，但更名后 24 小时又从 100 万拉到 2200 万。平台项目里不少也给过散户十倍以上机会。

4.Pump.fun

机制：Pump.fun 算是链上资产发行潮的开山鼻祖，直接把 Meme 玩法做爆了。上传名字、 Logo 、简介等，就能自动产生合约和初始流动性池。价格用的是联合曲线模型，买的人越多，价格越高。当市值达到指定阈值，智能合约也会把流动性自动迁到外部 DEX，无缝接取更大市场。

收益表现：作为头号无许可平台，Pump.fun 上诞生的知名 Meme 计划不胜枚举，就不多赘述了。

5.Bonk.fun

机制：BONK 社群在 2025 年 4 月推出的平台，玩法类似 Pump.fun，但更强调社群分红。交易费用会部分回馈给 BONK 持有者和生态建设者，强化社区诱因。

收益表现：网红猫 $HOSICO（最高市值 6,000 万美金，涨幅 6 倍）、 $USELESS（最高市值近 3 亿美金，涨幅超 10 倍）。整体来看，有社区支撑的项目更容易冲出重围。

6.Virtuals

机制：Virtuals 专注 AI Agent 赛道，用户需锁定 $VIRTUAL 来创建 Agent 并建池，达到联合曲线阈值后就能「毕业」，生成与 $VIRTUAL 配对的流动性池。

收益表现：年初热度退去后，Genesis Launch 再次点燃市场，$VIRTUAL 一周反弹 150%，生态跟涨。新项目 $BasisOS 上线 12 天市值冲到 550 万美元，最高涨幅达 40 倍。

02 、需要许可平台

和「无门槛」不同，这类 Launchpad 会严格筛选，走的是品质优先路线。

1.Echo

机制：Echo 可以理解成「链上版天使投资联盟」。玩法是由一个领投人发起投资群，把自己拿到的项目机会分享给群组，大家一起跟投，最后领投人抽取一定分红。 Echo 要求用户透过信箱、推特帐号等 KYC 验证，整体更偏小圈圈。

收益表现：Echo 已经撮合过一些热门项目的融资，例如 Ethena 、 Morph 、 Usual 、 Hyperlane 等，私募完成后项目发展也较稳健。

2.Buidlpad

机制：Buidlpad 是前币安高层 Erick Zhang 在 2024 年底推出的公募平台。和 Echo 的小圈私募不同，Buidlpad 严格要求 KYC，但更面向大众，今年 1 月还上线了第一个计划——Solayer 的 LAYER 公募。

收益表现：Solayer 超募 5 倍，TGE 当天涨幅达 240%；Sahara 超募 8 倍，TGE 当天也涨了 120% 。接下来 @Lombard_Finance 也将在 Buidlpad 开启社群轮预售。

3.Kaito

机制：7 月，Kaito 团队宣布要上线 Capital Launchpad，类似 Echo 的链上天使投资平台，但分配方式不是拚手速，而是看链上持仓、社交声誉等指标。

收益表现：第一个项目 Espresso，估值 4 亿。第二个项目 Theoriq，估值 7500 万。

4.Ventuals

机制：Ventuals 让一般用户也能玩 Pre-IPO，只不过发的不是实股，而是追踪公司估值的永续合成资产。它基于 Hyperliquid 的 HIP-3 标准，把未上市公司股权做成链上衍生品，像「影子股票」一样交易。相较之下，PreStocks 和 Jarsy 属于真实股票 1:1 挂钩，对应实股，更贴近传统证券模式。

收益表现：截至 8 月 20 日，Ventuals 项目 24 小时涨幅在 5%-30% 不等。

03 、 Launchpad 护城河：拚公平、拚门槛，还是拚生态？

从前面的案例可以看出，Launchpad 平台几乎都是「一代版本一代神」，离不开两点：创造差异化资产并将流量留在平台内。在此基础上，还有几个维度特别关键：

1. 公平性：Heaven 透过回购销毁让使用者和平台利益绑定，反之若被机器人和内幕盘控制，散户体验会崩。

2. 门槛：Echo 邀请制形成小圈壁垒，Believe 借社交网路效应拉人，这些都难被复制。

3. 项目资源：能持续吸引好项目的平台，会形成「强者恒强」。

4. 模式创新：Heaven 的一体化、 Zora 做内容、 Believe 的社交触发，都是先发优势。

04 、散户攻略：如何把握 Launchpad 机会而不被埋？

1. 先看偏好：喜欢博弈，可以玩无许可平台，小资金也有可能有不错收益；想稳健，就选有许可平台，项目品质更有保障。

2. 控制部位：别梭哈，高风险部位最好别超总资金的 10%–20% 。

3. 跟市场节奏：Meme 、 AI 、 Heaven 、 Zora 都是轮动的热点，哪个平台突然爆火，往往有短期机会。

⚠️ 风险提示：仅供参考，不作投资建议。