币安新产品 BFUSD 明日上线！可充当合约「保证金」还能「躺著赚」？

币安（Binance）上周预告将推出新产品「BFUSD」、宣称「年化收益（APY）最高达 19.55%」，让人聨想到已崩盘的 TerraUSD（UST），一度在币圈社群引发轩然大波，而币安则急忙跳出来澄清「BFUSD 不是稳定币」。时隔一周后，币安今（26）日正式发布公告，表示 BFUSD 将在明（27）日上线，并发表更详尽的产品介绍内容。

Introducing BFUSD!

Our new reward-bearing asset built for Futures users is available now.

BFUSD purchase will open on Nov 27, 2am UTC.

Try now 👉 https://t.co/W0WvVrdYpz pic.twitter.com/0ZrEsM9wGE

— Binance (@binance) November 26, 2024

根据币安官方说明，BFUSD 是一款「升息型保证金资产」，不仅让用户可在 U 本位合约交易中用作保证金，且只需在合约帐户中持有 BFUSD，即可赚取被动收入。

转为合约交易者打造

币安指出，BFUSD 的核心设计是让用户能同时享有稳定的「基础年化收益率奖励（Base APY）」，以及更高的「提升年收化益率奖励（Boosted APY）」。公告写到：在币安合约钱包中持有 BFUSD 的用户将有资格「每日获得按日基础利率计算的美元稳定币」奖励；若用户每日积极交易 U 本位（USDC 、 USDT）合约，将有资格每日获得更高的提升利率奖励。

这项产品的亮点不仅在于收益稳定，还结合了合约交易的灵活性，对于习惯在币安交易 U 本位合约的用户，BFUSD 将成为一项高效资产配置工具，让资金在交易之余，也依然能够「轻松躺著赚」。

根据币安的历史数据显示，在 11 月 20 日至 25 日期间，BFUSD 的基础年化收益率介于 12% 至 35% 之间；而提升年化收益率则高达 15% 至 47% 。不过，由于 BFUSD 尚未正式上线，目前这些数据仍未经第三方验证。

值得注意的是，币安明确表示，「BFUSD 并非稳定币」，既无法从币安合约钱包中提领，也无法在市场上自由交易，仅能作为合约交易的保证金，但可以随时兑换成 USDT 。

BFUSD 储备基金

为了应对市场波动，币安特别设立了初始资金为 100 万 USDT 的「BFUSD 储备基金」，以作为缓冲资金，在资金费率为负等不利行情下发挥作用。

储备金将获取 BFUSD 每日奖励的一部分，不断补充资金，与 BFUSD 的投资和对冲策略成比例增长，确保用户免受负资金费率的影响。

奖励资金来源

BFUSD 产生的奖励由币安的投资和对冲策略资助，主要包括 Delta 对冲和以太币（ETH）质押。这些投资和对冲策略可创造被动收入，为 BFUSD 持有者提供奖励。

• Delta 对冲：币安采用 Delta 中性策略，在现货和合约市场之间对冲加密资产（如以太币），包括透过抵消头寸，最大限度地减少价格波动的影响，在市场风险较低的情况下获取资金费用。

• 质押 ETH：币安使用 BFUSD 的销售收益购买加密资产（如 ETH），然后质押该资产以赚取收益。此质押收益将用于为 BFUSD 持有者提供奖励。

牛市加持：收益潜力大幅提升

币安引用过去一年数据指出，ETH/USDT 交易对有 350 天的资金费率为正，自 2019 年币安合约平台上线以来，季度性资金费率也多数为正。这样的市场环境为 BFUSD 提供了稳定收益的强大基石。

当前的牛市行情更进一步推高了资金费率。币安表示，牛市期间，多头支付空头的资金费率往往会更高，进而带动 BFUSD 持有者的收益水准。这对于期待在稳定环境下获取更高回报的投资者来说，无疑是一大利好。

欢庆 BFUSD 上线，币安推出限时活动

BFUSD 的购买与赎回手续费目前设定为 0.1%，但在 11 月 27 日至 12 月 26 日活动期间，所有用户购买 BFUSD 将免手续费；持有 BFUSD 并交易合约，可享有额外 10% 年化收益率；此外，前 9,000 名注册参加活动，并达到最低 BFUSD 持有量要求的合格用户，将有资格参与瓜分 60,000 USDT 的奖励。